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html模版 中國養老金融50人論壇上海峰會7月15日成功召開 7月15日,以“改革發展中的養老金管理與受托責任”為主題的中國養老金融50人論壇2017上海峰會成功召開,上海市政府副秘書長俞北華、人社部社會保險基金監管局副局長湯曉莉、上海寶山區區委書記汪泓、上海金融服務辦公室副主任李軍、中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲、中國證券投資基金業協會副秘書長鄭富仕等出席會議並發表講話,300多位海內外學界和業界專傢參與瞭此次峰會。
隨著我國老齡化加劇,三支柱養老金體系的建設和養老金的保值增值成為社會各界關註的重要議題。當前,我國養老金體系全面啟動瞭市場化投資運營,鼓勵個人自主養老的養老金第三支柱政策也漸行漸近。
在此背景下,7月15日,以“改革發展中的養老金管理與受托責任”為主題的中國養老金融50人論壇2017上海峰會成功召開,上海市政府副秘書長俞北華、人社部社會保險基金監管局副局長湯曉莉、上海寶山區區委書記汪泓、上海金融服務辦公室副主任李軍、中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲、中國證券投資基金業協會副秘書長鄭富仕等出席會議並發表講話,300多位海內外學界和業界專傢參與瞭此次峰會。
聚焦養老金第三支柱,盼養老金體系三足鼎立
中國養老金融50人論壇秘書長、中國人民大學教授董克用在開場致辭中表示,論壇的目標是通過借鑒發達國傢的經驗,盡快形成適應中國本土特點的養老金體系,為應對中國老齡化挑戰作出應有的貢獻。太平洋保險、長江養老保險董事長徐敬惠指出,過去這兩年,是國傢養老保障制度頂層設計加快推進的重要時刻,政府對養老金三支柱的考慮日漸成熟。上海市金融服務辦公室李軍在題為“稅收政策在構築多層次養老保體系中的作用”的主旨演講中分析瞭稅收激勵的六種模式及其在我國現有養老金體系的應用情況,指出現階段應盡量通過稅收政策,引導個人參與養老金儲蓄,達到促進多層次養老保險體系和增強個人自我保障的目的。
清華大學公共管理學院楊燕綏教授分析瞭中國養老金改革必須大力發展第三支柱的重要性,並指出養老金的管理走向信托化是必然趨勢,全球資本市場信托已經占瞭80%。她介紹,美國、加拿大第三支柱的發展使得老人的資產結構合理,養老服務購買力很強。中國恰恰相反,沒有購買力,投資找不到盈利模式。中國要大力發展第三支柱,政府應給予稅收激勵,而且不能把第三自主和免稅性的保險相吻合。她認為,“保險有成熟的運作機制,在精算等方面有優勢,所以把免稅待遇先給他們先做起來,但不等於這就是第三支柱。第三支柱是有免稅功能的個人帳戶,這個帳戶可以配基金、配銀行產品,他們必須承擔授信人責任”。
中國證券投資基金業協會副會長、匯添富基金董事長李文表示,建立以個人賬戶、自願繳費、自主投資、稅收遞延為主要特征,符合養老金發展規律的第三支柱,構建完善的養老金保障體系,是與會各方共同的願景。中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲在演講中指出,經過多年的探索、實踐和發展,我國已基本形成三支柱養老保險體系的共識,並取得重要進展。各類金融機構從不同維度,和不同領域參與養老保障體系建設,發揮瞭積極的作用。中國工商銀行托管部副總經理肖婉如也認為應當盡快開啟養老金第三支柱的市場運作模式,把復雜的“管理人”“受托人”“托管人”概念,簡化成可投資的產品,把復雜的法律問題、運作問題、風險控制問題,留給最專業的人。讓投資人通過基金公司推出的產品,就可以便利地享受到養老的保障。
熱議受托責任內涵,切實保護養老金參與人權益
美國普信集團副總裁及大中華區董事總經理林羿指出,英美法系中的受托責任,有兩大核心要素,第一是Duty of Care,就是謹慎行事;第二個是Duty of Loyalty,就是忠貞不二的責任,要從客戶最佳利益這個出發點來做事情,不能攙雜有任何利益沖突。今年實施的美國勞工部新法規實際上是加重瞭受托人義務,即使養老金管理機構和顧問機構做出的建議是偶而為之或者這些建議最終沒有被納為投資決策的依據,這些機構依然要承擔受托人義務。中國政法大學胡繼曄教授介紹瞭英美法系中受托人義務的發展歷程及其判例,並結合我國立法情況行瞭深入分析,指出作為養老基金受托人的基金公司,必須遵守《信托法》的規定,履行忠實義務和勤勉義務。真真切切做到“受人之托,忠人之事”。
楊燕綏教授結合我國三支柱養老金的發展之道,分享瞭對於“受托人”的理解,指出“代人理財”的關鍵要求有兩點,一是保護產權,二是信息披露。保護產權必須要做到信息披露。她指出,養老金在交由機構代人理財時,產權應當永遠是當事人的,必須每年進行信息披露。如果買一個保險產品,並不是說保險產品不好,但是存在本質區別。因為買瞭保險產品,意味著產權沒有瞭,一筆一筆的養老金變成瞭保費收入,進瞭保險公司的資產負債表。當事人得到收益承諾,但收益承諾有信用的依賴性,對保險公司在信用建設上提出瞭極大的挑戰。公共政策制定者應當清楚這些本質區別。
中國證券投資基金業協會副秘書長鄭富仕介紹,美國基金行業的兩部主要法律,1940年的《投資公司法》和《投資顧問法》,核心思想就是受托人義務。我們國傢的基金行業,全面借鑒瞭境外公募基金行業的制度規范,《基金法》把受托人義務落實到瞭產品運作的各個層面。而且,我國公募基金行業引入瞭雙受托人的結構,也就是基金管理人和托管人都是受托人,比境外的要求更高。工商銀行托管部副總經理肖婉如指出,托管人有著非常重要的作用,它保管資產的安全,監督投資管理人的投資行為。中國的托管人,是證券投資基金引入的。自從引入瞭托管制度,我們的信托制度才得以完善和完備。
提升專業能力,公募基金是養老金投資管理主力軍
鄭富仕副秘書長從制度性優勢強調瞭公募基金在養老金管理中的重要地位,他指出,受托人義務是養老金管理的“精神”內核,公募基金行業的受托人義務是與生俱來的天然屬性,可以而且必須為養老金管理發揮重要作用。中國工商銀行資產托管部副總經理肖婉如表示,在《基金法》的引領下,“誠實信用、勤勉盡責”的責任投資理念已經流淌在基金公司的“血液”裡,這個行業生來就是在履行忠實義務,為他人理財,非常適合來承擔養老金的管理人的職責。
李文董事長進一步表示,“受人之托,代人理財”,公募基金行業是帶著“社會責任”這一屬性誕生的。經過十九年的創新發展,公募基金規模超過10萬億元,產品數量達4400多隻,有效賬戶數超2億戶,為投資者創造瞭豐厚回報,良好的履行瞭受托責任。管理好養老金是公募基金行業的社會責任和歷史使命,公募基金以規范的制度設計和優異的投資業績,已成為養老金投資管理的主力軍。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新分析瞭美國共同基金在養老金管理方面的重要作用,他認為,龐大規范的養老金和共同基金共同構築瞭美國的機構市,做大做強美國的資本市場,反過來美國資本市場給它們豐厚的匯報。美國養老金的一半買瞭共同基金,共同基金是最佳的長期投資者,是養老金最信任的戰略夥伴。對於中國來說,公募基金在養老投資上大有可為,未來十年是公募基金的黃金十年。
鄭富仕進一步指出,全球養老金體系經歷瞭從國傢承擔到國傢、雇主、個人責任共擔的過程,養老金的管理也體現出從單一計劃到多個產品、從集中決策到個人具有自主選擇權、自主決策的變化。在這個動態發展的過程中,受托人義務是貫穿始終的精神內核,專業化的養老金投資管理日益重要。尤其在個人參與的第二、第三支柱,要更加註重受托人義務。因為個人相比國傢、雇主,專業能力、博弈能力都弱小的多,註重受托人義務,才能切實保護養老金參與人的權益。希望基金行業把受托責任傳統發揮好,做好養老金的投資管理;希望隨著企業年金業務產品化的發展到一定程度後,個人能夠自主選擇產品,公募基金能夠作為受托管理人,為用人單位和參與人做好資產配置和投資決策;希望我國的第三支柱個人養老金賬戶制度能夠盡快建立,公募基金能給參與人提供好的產品和服務。
踐行責任投資,走可持續的發展路徑
李文董事長在發言中說,養老金關系到每一位公民的切身利益,也關系到國傢社會的安全穩定,同時又是體量巨大、長期穩定的資金,追求符合生命周期需求,且長期穩健的收益,是養老金投資管理的根本目標。在養老金投資管理中堅持責任投資也就成為必然選擇。責任投資通過對環境、社會和公司治理等長期風險因素的考量,投資具有真正長期價值的上市公司,可以為養老金創造可持續的收益,同時,養老金為責任投資提供瞭長期穩定的資金來源,有助於發揮對資本市場和實體經濟的促進作用。目前,全球已有50多個國傢超過1700傢機構簽署瞭責任投資的相關聲明,這些機構管理的資產總額超過62萬億美元,美國、加拿大、日本、韓國等國傢的養老金資產,都是責任投資的堅定奉行者。所以說,養老金與責任投資密切相關、相輔相成。
明晟MSCI 執行董事、中國業務負責人陳凱介紹,責任投資(ESG)業務增長速度飛快,需求巨大。ESG作為投資策略,可以帶來巨大的社會效益的同時,也為大傢帶來投資的超額收益。在正向價值鏈形成和建設的過程中,養老金起著非常重要的作用。在具體的執行層面,需要責任投資的推動,需要監管、研究機構和投資人的共同努力。
安永上海精算服務部總監黃仁傑指出,責任投資的投資決策,不是隻看財務績效,是更全面的,會考慮他的決策對於整個環境、對於整個社會、對於公司治理的影響。他把決策的過程擴展到財務利益、穩健成長。如果一傢公司的決策在做決策的過程中,不是隻考慮財務績效,還能這麼全面地做決策的話,無形之中就減低瞭企業的經營風險。
本次會議由中國養老金融50人論壇主辦,匯添富基金管理股份有限公司協辦。匯添富基金是目前國內領先的資產管理集團,資產管理總規模5000億元、服務客戶5000萬。匯添富基金擁有豐富的養老投資管理經驗,於2010年獲得社保基金境內委托投資管理人資格,2015年獲得社保基金境外配售策略方案投資管理人資格,2016年又成為首批基本養老金投資管理人。養老金業務是匯添富基金的核心戰略,養老金業務和保險專戶業務發展迅速,業績優異,獲得瞭社保基金和保險機構的一致認可。
參加此次峰會的嘉賓還有上海保監局黨委書記、局長裴光,上海市寶山區副區長袁罡、長江養老保險公司黨委書記、總經理蘇罡,匯添富基金總經理張暉,中國金融信息中心總經理葉國標,匯添富基金副總經理袁建軍以及第一財經日報、香港投資基金公會、建信養老金管理公司等機構的代表,分別從不同角度對養老金的管理及受托責任展開瞭深入探討。
(原標題:以受托責任為引領,不斷提升養老金管理的專業水平 ——中國養老金融50人論壇上海峰會7月15日成功召開)
(責任編輯:DF319)
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清華大學公共管理學院楊燕綏教授分析瞭中國養老金改革必須大力發展第三支柱的重要性,並指出養老金的管理走向信托化是必然趨勢,全球資本市場信托已經占瞭80%。她介紹,美國、加拿大第三支柱的發展使得老人的資產結構合理,養老服務購買力很強。中國恰恰相反,沒有購買力,投資找不到盈利模式。中國要大力發展第三支柱,政府應給予稅收激勵,而且不能把第三自主和免稅性的保險相吻合。她認為,“保險有成熟的運作機制,在精算等方面有優勢,所以把免稅待遇先給他們先做起來,但不等於這就是第三支柱。第三支柱是有免稅功能的個人帳戶,這個帳戶可以配基金、配銀行產品,他們必須承擔授信人責任”。
中國證券投資基金業協會副會長、匯添富基金董事長李文表示,建立以個人賬戶、自願繳費、自主投資、稅收遞延為主要特征,符合養老金發展規律的第三支柱,構建完善的養老金保障體系,是與會各方共同的願景。中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲在演講中指出,經過多年的探索、實踐和發展,我國已基本形成三支柱養老保險體系的共識,並取得重要進展。各類金融機構從不同維度,和不同領域參與養老保障體系建設,發揮瞭積極的作用。中國工商銀行托管部副總經理肖婉如也認為應當盡快開啟養老金第三支柱的市場運作模式,把復雜的“管理人”“受托人”“托管人”概念,簡化成可投資的產品,把復雜的法律問題、運作問題、風險控制問題,留給最專業的人。讓投資人通過基金公司推出的產品,就可以便利地享受到養老的保障。
熱議受托責任內涵,切實保護養老金參與人權益
美國普信集團副總裁及大中華區董事總經理林羿指出,英美法系中的受托責任,有兩大核心要素,第一是Duty of Care,就是謹慎行事;第二個是Duty of Loyalty,就是忠貞不二的責任,要從客戶最佳利益這個出發點來做事情,不能攙雜有任何利益沖突。今年實施的美國勞工部新法規實際上是加重瞭受托人義務,即使養老金管理機構和顧問機構做出的建議是偶而為之或者這些建議最終沒有被納為投資決策的依據,這些機構依然要承擔受托人義務。中國政法大學胡繼曄教授介紹瞭英美法系中受托人義務的發展歷程及其判例,並結合我國立法情況行瞭深入分析,指出作為養老基金受托人的基金公司,必須遵守《信托法》的規定,履行忠實義務和勤勉義務。真真切切做到“受人之托,忠人之事”。
楊燕綏教授結合我國三支柱養老金的發展之道,分享瞭對於“受托人”的理解,指出“代人理財”的關鍵要求有兩點,一是保護產權,二是信息披露。保護產權必須要做到信息披露。她指出,養老金在交由機構代人理財時,產權應當永遠是當事人的,必須每年進行信息披露。如果買一個保險產品,並不是說保險產品不好,但是存在本質區別。因為買瞭保險產品,意味著產權沒有瞭,一筆一筆的養老金變成瞭保費收入,進瞭保險公司的資產負債表。當事人得到收益承諾,但收益承諾有信用的依賴性,對保險公司在信用建設上提出瞭極大的挑戰。公共政策制定者應當清楚這些本質區別。
中國證券投資基金業協會副秘書長鄭富仕介紹,美國基金行業的兩部主要法律,1940年的《投資公司法》和《投資顧問法》,核心思想就是受托人義務。我們國傢的基金行業,全面借鑒瞭境外公募基金行業的制度規范,《基金法》把受托人義務落實到瞭產品運作的各個層面。而且,我國公募基金行業引入瞭雙受托人的結構,也就是基金管理人和托管人都是受托人,比境外的要求更高。工商銀行托管部副總經理肖婉如指出,托管人有著非常重要的作用,它保管資產的安全,監督投資管理人的投資行為。中國的托管人,是證券投資基金引入的。自從引入瞭托管制度,我們的信托制度才得以完善和完備。
提升專業能力,公募基金是養老金投資管理主力軍
鄭富仕副秘書長從制度性優勢強調瞭公募基金在養老金管理中的重要地位,他指出,受托人義務是養老金管理的“精神”內核,公募基金行業的受托人義務是與生俱來的天然屬性,可以而且必須為養老金管理發揮重要作用。中國工商銀行資產托管部副總經理肖婉如表示,在《基金法》的引領下,“誠實信用、勤勉盡責”的責任投資理念已經流淌在基金公司的“血液”裡,這個行業生來就是在履行忠實義務,為他人理財,非常適合來承擔養老金的管理人的職責。
李文董事長進一步表示,“受人之托,代人理財”,公募基金行業是帶著“社會責任”這一屬性誕生的。經過十九年的創新發展,公募基金規模超過10萬億元,產品數量達4400多隻,有效賬戶數超2億戶,為投資者創造瞭豐厚回報,良好的履行瞭受托責任。管理好養老金是公募基金行業的社會責任和歷史使命,公募基金以規范的制度設計和優異的投資業績,已成為養老金投資管理的主力軍。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新分析瞭美國共同基金在養老金管理方面的重要作用,他認為,龐大規范的養老金和共同基金共同構築瞭美國的機構市,做大做強美國的資本市場,反過來美國資本市場給它們豐厚的匯報。美國養老金的一半買瞭共同基金,共同基金是最佳的長期投資者,是養老金最信任的戰略夥伴。對於中國來說,公募基金在養老投資上大有可為,未來十年是公募基金的黃金十年。
鄭富仕進一步指出,全球養老金體系經歷瞭從國傢承擔到國傢、雇主、個人責任共擔的過程,養老金的管理也體現出從單一計劃到多個產品、從集中決策到個人具有自主選擇權、自主決策的變化。在這個動態發展的過程中,受托人義務是貫穿始終的精神內核,專業化的養老金投資管理日益重要。尤其在個人參與的第二、第三支柱,要更加註重受托人義務。因為個人相比國傢、雇主,專業能力、博弈能力都弱小的多,註重受托人義務,才能切實保護養老金參與人的權益。希望基金行業把受托責任傳統發揮好,做好養老金的投資管理;希望隨著企業年金業務產品化的發展到一定程度後,個人能夠自主選擇產品,公募基金能夠作為受托管理人,為用人單位和參與人做好資產配置和投資決策;希望我國的第三支柱個人養老金賬戶制度能夠盡快建立,公募基金能給參與人提供好的產品和服務。
踐行責任投資,走可持續的發展路徑
李文董事長在發言中說,養老金關系到每一位公民的切身利益,也關系到國傢社會的安全穩定,同時又是體量巨大、長期穩定的資金,追求符合生命周期需求,且長期穩健的收益,是養老金投資管理的根本目標。在養老金投資管理中堅持責任投資也就成為必然選擇。責任投資通過對環境、社會和公司治理等長期風險因素的考量,投資具有真正長期價值的上市公司,可以為養老金創造可持續的收益,同時,養老金為責任投資提供瞭長期穩定的資金來源,有助於發揮對資本市場和實體經濟的促進作用。目前,全球已有50多個國傢超過1700傢機構簽署瞭責任投資的相關聲明,這些機構管理的資產總額超過62萬億美元,美國、加拿大、日本、韓國等國傢的養老金資產,都是責任投資的堅定奉行者。所以說,養老金與責任投資密切相關、相輔相成。
明晟MSCI 執行董事、中國業務負責人陳凱介紹,責任投資(ESG)業務增長速度飛快,需求巨大。ESG作為投資策略,可以帶來巨大的社會效益的同時,也為大傢帶來投資的超額收益。在正向價值鏈形成和建設的過程中,養老金起著非常重要的作用。在具體的執行層面,需要責任投資的推動,需要監管、研究機構和投資人的共同努力。
安永上海精算服務部總監黃仁傑指出,責任投資的投資決策,不是隻看財務績效,是更全面的,會考慮他的決策對於整個環境、對於整個社會、對於公司治理的影響。他把決策的過程擴展到財務利益、穩健成長。如果一傢公司的決策在做決策的過程中,不是隻考慮財務績效,還能這麼全面地做決策的話,無形之中就減低瞭企業的經營風險。
本次會議由中國養老金融50人論壇主辦,匯添富基金管理股份有限公司協辦。匯添富基金是目前國內領先的資產管理集團,資產管理總規模5000億元、服務客戶5000萬。匯添富基金擁有豐富的養老投資管理經驗,於2010年獲得社保基金境內委托投資管理人資格,2015年獲得社保基金境外配售策略方案投資管理人資格,2016年又成為首批基本養老金投資管理人。養老金業務是匯添富基金的核心戰略,養老金業務和保險專戶業務發展迅速,業績優異,獲得瞭社保基金和保險機構的一致認可。
參加此次峰會的嘉賓還有上海保監局黨委書記、局長裴光,上海市寶山區副區長袁罡、長江養老保險公司黨委書記、總經理蘇罡,匯添富基金總經理張暉,中國金融信息中心總經理葉國標,匯添富基金副總經理袁建軍以及第一財經日報、香港投資基金公會、建信養老金管理公司等機構的代表,分別從不同角度對養老金的管理及受托責任展開瞭深入探討。
(原標題:以受托責任為引領,不斷提升養老金管理的專業水平 ——中國養老金融50人論壇上海峰會7月15日成功召開)
(責任編輯:DF319)
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